Samhället växte upp kring den stolfabrik som fick sin egentliga början år 1863, då arbetet med stolsnickeri flyttades från drängstugan på gården Harkeryd fram till Horshaga kvarn där man tog hjälp av vattenhjul för att sköta arbetet. Det var framför allt pinnstolar som var fabrikens specialitet. Grundare till stolfabriken var Johan Wilhelm Thunander. Stolfabriken blev senare omnämnd som Sveriges äldsta stolfabrik.
Namnet på samhället kom till då J W Thunander döpte sin fabrik till Hagafors Stolfabrik.
Under fabrikens storhetstid fanns det ett flertal affärer i byn. Bostäderna i byn var byggda av arbetare från fabriken eller av hitflyttade torp.
1965 såldes stolfabriken till konkurrenten Nesto i Nässjö och 1967 lades verksamheten ner i Hagafors.